美國關(guān)稅風暴持續(xù)發(fā)酵，《華夏時報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期機構(gòu)罕見密集調(diào)研跨境電商股，包括安克創(chuàng)新（300866.SZ）、三態(tài)股份（301558.SZ）、巨星科技（002444.SZ）、通道科技（688208.SH）等在內(nèi)的多家上市公司頻繁接受調(diào)研，向市場傳達應對策略，有公司單日接待多達262家機構(gòu)。

應對美方“對等關(guān)稅”，有企業(yè)表示影響有限，將通過多區(qū)域分散經(jīng)營策略降低影響；也有企業(yè)表示挑戰(zhàn)與機遇并存，一些高性價比新品反而將更好進入美區(qū)市場。消費電子跨境龍頭安克創(chuàng)新回復《華夏時報》記者稱，公司認為“短期承壓但不改長期價值，有信心穿越周期實現(xiàn)可持續(xù)增長?！?/p>

有公司先手布局、有公司看到機遇

? ? ? ? ?4月2日以來，美國向全球發(fā)布所謂“對等關(guān)稅”政策，并宣布將取消跨境小包裹小額免稅政策。關(guān)稅風暴引發(fā)跨境電商行業(yè)動蕩，連日來機構(gòu)罕見扎堆調(diào)研相關(guān)上市公司，聚焦各方應對策略。

不少公司表示此前已謀劃多項措施應對潛在貿(mào)易風險，因此本輪關(guān)稅政策影響有限。而諸多策略中，全球化布局是多數(shù)企業(yè)的選擇。

汽車零部件出海企業(yè)通道科技4月3日接受調(diào)研時表示，公司一方面已提前在部分低關(guān)稅國家安排部署，初步擬定在墨西哥新設(shè)工廠，相關(guān)選址方案正在充分評估和推進中，預計可快速實現(xiàn)低關(guān)稅區(qū)域的制造產(chǎn)能部署，降低關(guān)稅影響；另一方面公司在歐洲、亞太、中東等市場業(yè)務(wù)正快速增長，將加快美國以外市場拓展，降低美國市場占比。

跨境電商零售與物流企業(yè)三態(tài)股份也稱，關(guān)稅政策總體影響有限，公司將繼續(xù)實施多區(qū)域分散經(jīng)營策略，同時采取商品價格調(diào)整、優(yōu)化海外倉備貨、供應鏈降本等措施。

也有企業(yè)在本輪關(guān)稅風暴中看到了機遇。五金手工具龍頭巨星科技4月3日接受200多家機構(gòu)調(diào)研，公司副總裁兼董秘周思遠稱，本輪加征關(guān)稅預計將對美國帶來終端價格上升、銷量下降，整體市場規(guī)?？赡懿⒉粫苊黠@影響。價升量降的背景下，挑戰(zhàn)與機遇并存。原因在于公司將考慮用更多精力研發(fā)高性價比產(chǎn)品，而美國當?shù)赝泴е孪M降級，將更有利于公司跨境電商業(yè)務(wù)。同時競爭對手在美國的產(chǎn)能制造成本將繼續(xù)上升，很可能超過關(guān)稅幅度，因此美國本土很多中小制造商在這一輪加征關(guān)稅后預計將被市場出清。

“我們認為這是一個機遇大于挑戰(zhàn)的過程，我們原來比較難進去的新品類，反而有機會在本輪關(guān)稅背景下進入商超的供應鏈?！敝芩歼h說。

對更多企業(yè)而言關(guān)稅影響具體幾何？《華夏時報》記者近日聯(lián)系多家跨境電商公司采訪，其中賽維時代（301381.SZ）、*ST有樹（300209.SZ）均以當前處于年報披露前的靜默期不便發(fā)聲為由婉拒采訪，華凱易佰（300592.SZ）則稱關(guān)稅政策仍在不斷變動中，公司選擇先觀望，暫不對外回應。

消費電子跨境龍頭安克創(chuàng)新回復本報記者稱，公司認為短期承壓但不改長期價值?！叭蚧M程中的政策波動是新常態(tài)。關(guān)稅及政策調(diào)整將對行業(yè)利潤產(chǎn)生階段性擠壓，但公司通過合規(guī)性、供應鏈管理及產(chǎn)品創(chuàng)新等措施具備更強的韌性與抗風險能力。此外，公司戰(zhàn)略重心是技術(shù)創(chuàng)新與全球化品牌建設(shè)，有信心穿越周期實現(xiàn)可持續(xù)增長。”

記者注意到，安克創(chuàng)新在4月7日也接待了262家機構(gòu)調(diào)研，并表示公司當前已全面啟動應對機制，具體措施包括調(diào)整價格、開展全鏈條降本增效、探索新興市場增量等。公司自2024年7月起已進一步加速供應鏈多元化布局，目前對美出口產(chǎn)品中近半數(shù)實現(xiàn)海外生產(chǎn)。

嘉世咨詢合伙人李應濤接受《華夏時報》記者采訪時表示，本輪關(guān)稅政策中，跨境電商行業(yè)頭部企業(yè)應對相對從容。背后原因是多數(shù)頭部企業(yè)此前已經(jīng)對貿(mào)易風險有所預判，近年來已開始多區(qū)域分散經(jīng)營，同時加快技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品附加值。而一旦產(chǎn)品創(chuàng)新形成品牌勢能，增加品牌溢價，并且有很強的不可替代性，那么即使加征關(guān)稅導致價格上漲，市場也不會受太大影響。

“總之，本輪關(guān)稅對跨境電商頭部企業(yè)影響相對有限，特別是已經(jīng)做了一些布局的企業(yè)來說影響更小。而中小型企業(yè)或者沒有提前布局的企業(yè)影響可能較大，因此勢必導致行業(yè)完成新一輪洗牌。”李應濤說。

2024年行業(yè)業(yè)績分化加劇

? ? ? ?近期正值年報披露季，跨境電商上市公司陸續(xù)發(fā)布年報。記者梳理發(fā)現(xiàn)，總體看去年行業(yè)業(yè)績普遍上漲向好，但分化也在加劇。

有公司實現(xiàn)扭虧為盈、業(yè)績大漲。專營鞋服跨境零售的子不語（HK2420）2024年實現(xiàn)營收33.3億元，同比增加10.8%；歸母凈利潤從2023年的虧損2.66億元變?yōu)橛?.51億元，同比增長156.7%，實現(xiàn)扭虧為盈。其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達到2.6億元，創(chuàng)下歷史新高，較2023年大幅上漲了2.4倍。

通道科技2024年營業(yè)收入39.32億元，同比增長20.95%，歸母凈利潤6.41億元，同比增長257.59%，扣非凈利潤5.41億元，同比增長47.42%，多項指標創(chuàng)下歷史新高。

不過，也有公司虧損仍在加劇。國內(nèi)早期跨境龍頭跨境通（002640.SZ）2024年營業(yè)收入57.19億元，同比減少13.56%；歸母凈虧損為4.79億元，上年同期虧損968.82萬元，同比擴大了4842.16%。

中國跨境電商貿(mào)易規(guī)模在過去五年增長超過十倍，已成為外貿(mào)的重要推動力量。據(jù)海關(guān)總署初步統(tǒng)計，2024年，我國跨境電商進出口達2.63萬億元，增長10.8%。

李應濤認為，未來行業(yè)分化還會進一步加劇，特別是關(guān)稅政策下行業(yè)面臨洗牌，頭部企業(yè)或者已經(jīng)有所行動的企業(yè)會搶占更多的市場份額。此外，產(chǎn)品創(chuàng)新升級較為成功，以及供應鏈和市場不過度依賴某個地區(qū)，實現(xiàn)多元化布局的企業(yè)也將得到更多發(fā)展機會。

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